為什麼營收創高可支撐股價
營收創高、營收再創新高、營收創歷史新高，這樣的標題時常出現在報章雜誌、電子媒體的財經版面。看到營收創高，一般人不加思索一定認為這些公司運營及獲利不斷增加，屬於大利多，投資人就冒然買進或加碼。很多時候股價未必會上漲，反而事與願違的下跌，怎麼會這樣呢？
此時，首先要分析投資標的營運收益創新高背後的貓膩？解讀這些市場訊息，到底是投資標的營運基本面確實漸漸轉好的利多，或只是特定主力、大戶，刻意放出的假消息。
從陽的一面而言，可以分為兩種：一種是該公司所屬的產業未來發展可期，屬於當紅炸子雞，市場消費需求越來越強勁，從而使得公司營運收益增多創高；另一種則是該公司一直以來經營完善，營收獲利都穩定，使其競爭力增強、國內外訂單需求變多因而營收創高。記憶猶新，2024年年中筆者停損技嘉，卻碰到營收創高、股價反跌的案例。
反之，會產生營收創高的假象，主要也可以分成兩種：一種是淡旺季的因素，市場短暫需求而上升；另外一種是會計帳面因素的影響，例如有些良心被狗吃掉的公司，有意欺騙投資人，故意想創高單月營收，因此累積一段時間的帳單收入都不開立發票，直到某月份再一次全部公布，若判斷出來為這樣的情形，那就表示公司的成長趨勢是假象，未必值得投資人買進。
營收創下近期新高，業績突然爆發的高成長股
分析公司營收創高背後的真正原因後，若是前面兩者，對於公司長期而言的經營及獲利都有幫助，此時公司業績突然噴發，使月營收創下近幾個月以來的新高，有機會吸引買盤推升股價，適合長期投資。
但同時也要小心不要落入主力的陷阱，反而讓營收頻頻創新高的公司股價逆勢跌落，甚至利空出盡導致股價一瀉千里，令人慘不忍睹。有些時候，縱使營收創高真的源自公司營運進步，迭次發佈利多，然而股價走勢也不一定會同步跟隨上揚，情況還可能大跌，這又是為什麼呢？
股票市場本來就存在著散戶與主力大戶之間，不管在資訊或是籌碼面上的武器不平等、資訊不對等情形。市場上的法人、外資、主力大戶利益薰心不行正道，走內線，用各種方法對散戶養套殺割韭菜。彼等往往一葉知秋、春江水暖鴨先知，幾乎大部分情況可以比一般散戶大眾，更早得知公司消息，因此提前布局、設下陷阱，誘人抬轎。
要避免這種情形，就要將所有關乎股價漲跌的陰陽兩面因素一起分析觀察。當特定個股的營收創新高時，我們可以透過各種資訊來源，觀察此時主力在籌碼面的佈置情形。據上而言，若主力大戶正處於大量吸籌階段，那麼營收創高的消息一公布，股價就有滿大的機率上漲；反之，若主力在此時已經佈局，那麼創高消息一發送出來，變得利多出盡，股價不漲反跌。另外也有可能在消息公布前夕，主力就會趁著頻頻發佈利多而加緊倒貨，導致股價大跌，散戶投資人需要特別注意。
每月10日以前，各家公司都會公布前一個月的營收，每到這個時候，券商、媒體都會整理出營收創新高的股票，而投顧老師也會抓住這個時機，喊進某些創新高的個股。可是，如果仔細觀察，就算是營收創新高的股票，股價有時不漲反跌；相反地，有些營收創新低的股票，股價卻不跌反漲。
當獲利數字公布時，也有同樣的狀況。投資人一定納悶，營收創新高、獲利創新高，表示公司的業績很好吧！不過，為何隔天的股價有時卻不動，甚至反而下跌呢？
數字好不代表未來就一定好
「不管營收，還是財報的數字，某種程度是落後指標」。建議大家從基本面挑選好股票，很多散戶都會錯誤的認為，財報數字好表示現在值得投資。實際上這些都是已經實現的數字，並不表示未來一定很好；如果未來不好，自然就沒有上漲的空間。
很多時候，公司的成長也是有些人早知道，有這種預期的投資人就會提前布局，一路的買進，墊高股價，等到財報數字公布時，股價已經在高點，這些人剛好可以藉這個機會入袋為安。股價出現相對高點，顯示股價早在財報公布前就已經提前反應。
比較成長性確認趨勢是否形成
至於財報數字該怎麼正確看待？先要有長期趨勢的概念。以營收來說，不要單看一個月的數字就判斷好或不好，一家公司的成長期並不短，最起碼看到連續兩到三個月的營收成長，如此才能確認已經形成趨勢。
第一個要訣，是看毛利率的變化。毛利率成長是必要條件。不過，也要知道毛利率數字背後的變化原因，例如有些公司的毛利率下降，是因為過去用高成本買進的材料，用完庫存之後，下一季毛利就會改善，如果是這種情況，現在反而是買進的機會。
第二個要訣，是看營益率。從中看出一家公司的費用控管，如果費用增加，要了解增加的原因。例如有些公司剛好在這一季發獎金，或是投入研發，當然費用就會拉高，但這些可能是一次性的支出，這表示下一季的營益率應該會提高。
不管是毛利率，還是營益率，都要與去年同期比較，比較單季數字與累計數字，這樣就會知道財報數字的表現是好？還是不好？因此，看財報數字不是有沒有創新高，如果早已預期會創新高，那麼當創新高的數字公布的時候，只是「剛好而已」。重點在於，這個數字有沒有超出預期，只有超出預期的好成績，才能帶動股價上漲；反之，如果股價漲太快，獲利數字跟不上，股價就會面臨修正。
如何從上至下分析篩出主升段飆股
要真正掌握大波段的股價成長，可以採用基本面從上到下分析，先分析總體經濟，找出有潛力的產業，再去尋找受惠最大的公司。產業發展階段跟股價一樣有初升段，什麼是初升段？初升段就是「股價要站上季線」。
A、何謂5日均線（5MA）?
往往代表短線行情，我們常聽到「沿著5日均線攻擊」這類說法，意指短線行情非常迅猛強勢。
B、什麼是20日均線（20MA）?
又稱「月線」，一個月除了國定放假日、颱風假，大約有20個交易日，因此20MA又稱月線，月線可以說是一個中、小波段的指標方向，經常也是一個多空分界（支撐與壓力），例如，回測月線大抵股價獲得支撐，一旦跌破月線，就代表一個波段漲勢結束，股價開始翻空。
C、什麼是60日均線（60MA）?
又稱「季線」，也就是月線用法的延伸，季線是一個中、長波段的指引，許多人常用季線來做中長線選擇股票，或是判斷那些是強勢股，那些是弱勢股。
Ｄ、什麼是主升段？
是指「一輪行情中漲幅最大、漲速最快的階段」。個股快速上漲的時間非常短，因此掌握主升段動向等於快速獲利。當一個產業剛興起的時候，基本上不會有明確的數字。在這個階段，最熱門的公司很可能因為未來產能沒有跟上，很快就跌回起漲點。到了主升段，產業的成長期間最長，股價的漲幅也最大。
由於影響股價漲跌的因素是多元的，可謂有陽、有陰。因此大多數人會覺得單憑基本面選股很困難。什麼是基本面？基本面就是影響公司財務與獲利之所有因素：銷貨數量、原料成本、產品售價的變動、廠房水電費、甚至員工加班時數、經濟景氣、產業供需狀況等。
基本面就陰陽的角度而言，可查閱到相關的個股資訊厥屬陽，陰的部分就是看不到摸不到，卻可以感覺得到的，每個人擁有的各級財運氣數。它可能是宇宙早已存在的反物質之一，更是人類從出生到死亡，分分秒秒都附麗在每個人身上。
基本面分析需要研究很多東西，基本面是只要肯花時間，天道酬勤，持續會形成一個可觀的力量，假以時日，投資研究股市陰陽基本面，一定可以得到豐沛的回報。
吾人建議各位同修股友，不妨先從年報開始了解這一家公司，接著蒐集新聞報導，勤做筆記，把資訊系統化，進一步拼湊出公司真實的原貌。另外也建議向營業員詢問券商的研究報告，既然散戶無法像法人拜訪公司，得到第一手資訊，但還是可以將別人整理過的資訊作為參考。千萬別把自己拒於資訊之外，唯有從資訊了解公司的發展情況，才能確切了解財報數字的意義，真正抓住賺錢的機會。